Avis d'achat de novembre 2026 : lisser 2027, regarder 2028-2029

Pourquoi « fractionner »

Le marché à terme concentre toujours le stress sur une seule année, et l’écart s’est creusé. Au 10/11/2026, l’électricité livrée en 2027 cote 111,21 €/MWh, contre 63,52 € pour 2028 et 58,63 € pour 2029. Côté gaz, 66,18 € pour 2027 contre 40,16 € et 29,39 €.

En sept semaines, l’électricité 2027 a pris 33 %, avec un pic à 128,16 € le 30 octobre. Elle a ensuite perdu 13 % en sept séances, sur de simples informations faisant état de pourparlers autour du détroit d’Ormuz. Acheter tout 2027 en une fois aujourd’hui, c’est parier que cette détente n’ira pas plus loin. Attendre, c’est parier sur un accord, avec des stocks de gaz européens à 75 % à l’entrée de l’hiver, au plus bas depuis plus de dix ans.

Fractionner évite ce pari. Et comme 2028 et 2029 restent proches de leurs niveaux de 2025 en électricité, les intégrer à l’achat permet de lisser le prix de 2027.

Pour qui ça change quoi

• Contrat qui se termine fin 2026 : il reste sept semaines. Demandez deux prix, 2027 seul et 2027-2029, et comparez-les. Si vous restez sur un an, préférez une offre qui fixe 2027 par tranches.
• Contrat qui se termine fin 2027 ou après : rien ne presse sur 2027 ; regardez s’il est intéressant de fixer une partie de 2028-2029 dès maintenant.
• Gros consommateurs de gaz : vérifiez la clause ETS2 de tout contrat qui couvre 2028.

Ce que nous surveillons d’ici le prochain avis

• Les négociations sur le détroit d’Ormuz et les livraisons de GNL du Qatar.
• Le rythme de soutirage des stockages européens de gaz (73,0 % au 6 novembre).
• La disponibilité du parc nucléaire et les prix aux pointes d’hiver : le premier trimestre 2027 cote 172,99 €/MWh.
• La prochaine estimation de la CRE sur le versement nucléaire 2027.

Le détail et les sources sont dans le point marché de novembre.

Cotations EEX au 10/11/2026. Cet avis est une lecture générale du marché : la bonne décision pour votre entreprise dépend de vos échéances, de vos volumes et de votre tolérance au risque.